背景
  • 金融资讯
  • 2024年9月21日 00:39
  • 白银今年表现一直好于黄金,有可能涨向历史新高?

    FX168财经报社(欧洲)讯 白银今年上涨29%,而黄金上涨约26%今年,随着黄金价格创下历史新高,黄金吸引了众多关注——但同样值得注意的是它的“姊妹金属”白银,白银迄今为止的表现优于黄金,并且可能正准备迎来一次显著的反弹,将价格推向历史高点。

    “投资者和消费者对黄金的热情已经开始溢出到白银市场,”Permanent Portfolio Family of Funds的总裁兼投资组合经理Michael Cuggino说道,“再加上利率下降、全球不确定性和美元走弱的大环境,这对两种金属来说都是利好消息,”

    他说,但白银目前可能会有“更激进的价格表现。”

    12月交割的黄金期货周一在Comex触及2617.40美元/盎司的盘中历史新高,此前在周五创下2610.70美元的历史最高收盘价,这是今年的第34次创纪录收盘价。截至周一,黄金年初至今上涨25.9%,根据道琼斯市场数据。

    与此同时,12月交割的白银期货(SI00 SIZ24)周一收于31.14美元/盎司,远低于2011年接近50美元/盎司的历史最高收盘价。但基于最活跃合约的价格,白银今年已上涨29.3%,表现相当出色。

    白银的表现更好?

    “尽管今年黄金吸引了大量关注,但白银的表现更好,”Capital Economics的助理气候与商品经济学家Hamad Hussain上周晚些时候在一份报告中写道。“推动黄金价格上涨的一些顺风因素,如较低的美国国债收益率和美元走弱,也在最近几个月中对白银起到了支撑作用。”

    他表示,白银与黄金一样,也受益于来自中国的需求激增。

    根据Capital Economics的数据,上海白银价格相对于国际价格的溢价较高,这意味着中国的需求更强劲。

    “虽然这部分需求来自消费者和投资者,但白银在太阳能电池板生产中的应用也快速增长,尤其是在中国,工业需求在推动白银价格上涨方面也发挥了关键作用,”Hussain说道。

    他指出,2023年,太阳能光伏相关的白银需求占该金属总需求的约15%。光伏电池将光能转化为电能。

    根据白银协会和Metals Focus发布的《2024年世界白银调查》,全球白银市场供应赤字为1.843亿盎司,尽管比去年下降30%,但仍是历史上最大的一次赤字之一。

    Hussain表示,鉴于白银倾向于与黄金价格同步变动,以及Capital Economics预测黄金价格将在明年年底前上涨,“白银价格也可能随之上涨。”

    即便如此,他表示,展望未来,疲软的工业需求可能会限制白银价格的上涨。他指出,中国经济增长可能会在明年放缓,给包括白银在内的工业金属价格带来压力。

    中国的太阳能行业协会呼吁该行业加强整合,考虑到太阳能制造商面临的财务压力,这可能会在短期内放缓太阳能行业对白银需求的增长。

    话虽如此,Capital Economics认为白银价格“不太可能像我们预期的那样在未来两年内实现10%的涨幅。”

    白银尚未突破?

    Permanent Portfolio Family of Funds的Cuggino则表示,他预计白银将继续优于黄金,因为白银的价格走势尚未像黄金那样突破。

    他说,白银正处于一轮重要的反弹中。当被问及价格需要发生什么才能达到历史高点时,他表示,“我们已经在市场中看到”这些因素。

    白银期货已经13多年未触及历史高点,2011年4月25日曾涨至49.82美元。

    “当你将当前的货币环境与白银供应无法跟上需求这一事实相结合时,你会发现白银高于20美元的水平有一个非常坚实的支撑基础,并且在未来几年有可能突破并维持在30美元左右的价格水平,”Cuggino说道。

    他说,经济活动也是另一个需要考虑的因素,白银在经济衰退期间表现良好。“虽然经济衰退对工业需求不利,但白银可能会因其相对于下降的实际利率的相对价值而得到补偿,尤其是当美联储降息时。”

    美联储预计将在周三宣布降息,这可能是多次降息中的首次,这将提振经济并作为预防衰退的保险政策。

    如果是白银交易员,“你可能想等待白银价格回调至20美元中段再入场,但对于长期投资者而言,考虑到白银未来可能的长期优异表现,当前的估值是合理的,”Cuggino说道。

    Image